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George Selgin

De Wikiberal
George Selgin
Économiste

Dates Né en 1957
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Tendance
Origine États-Unis États-Unis
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Citation
inter lib.org sur George Selgin

George A. Selgin, né en 1957, est un économiste américain. En compagnie de Lawrence White, il a étudié le système monétaire fondé sur la banque libre.

Sommaire

La théorie de la banque libre

Pour Selgin, un système bancaire concurrentiel, c'est-à-dire sans banque centrale, est désirable car il permet de conduire l'économie à une situation de stabilité économique en empêchant les crises cycliques. Ce système concurrentiel, dit de « banques libres », permet d’ajuster l’offre de monnaie aux désirs de détention de monnaie des individus. Autrement dit, la concurrence permet d’atteindre une situation « d’équilibre monétaire », caractérisée par l’inexistence d’excès de demande ou d’offre sur le marché de la monnaie, pour un niveau de prix donné. (La théorie de la banque libre, 1991, pp. 88-105).

La notion d'équilibre monétaire sur laquelle s'appuie Selgin repose sur l’hypothèse de la rigidité des prix à court terme. Comme l’affirme Selgin, « les variations de la valeur de la monnaie n’éliminent l’excès d’offre ou de demande qu’à long terme (parce qu’il faut du temps pour que des variations de la dépense aient une influence sur l’ensemble des prix), des corrections à court terme de l’offre réelle de monnaie exigent des changements dans la quantité nominale de monnaie » (La théorie de la banque libre, p. 90).

Critiques

La théorie de Selgin reposant sur l’hypothèse de rigidité des prix à court terme, il est possible de critiquer cette théorie en affirmant que l’hypothèse sur laquelle elle repose n’est pas fondée. C’est l’angle d’attaque des économistes rothbardiens tels que Hoppe, Hülsmann et Block. Ces derniers affirment que :

les ajustements des prix s’opèrent immédiatement et sans délai. N’importe quel changement dans l’offre ou la demande d’un bien affecte les prix de façon instantanée. Ce fait est ignoré [par Selgin] en raison d’une préoccupation « non-autrichienne » pour des artefacts macroéconomiques tels que le niveau général des prix, l’équilibre de long terme, et la vitesse de circulation de la monnaie. Toutefois, vue de la perspective de l’individualisme méthodologique, l’immédiateté des ajustements des prix et l’intégration praxéologique du court et du long terme ne font aucun doute. (Against Fiduciary Media, H.H. Hoppe, J.G. Hulsmann, W. Block, Quarterly Journal of Austrian Economics 1998)

Selgin répond qu'une telle position est incohérente avec la théorie autrichienne des cycles économiques que les auteurs rothbardiens professent : la théorie autrichienne des cycles affirme que ce sont les disparités entre taux d'intérêt naturel et taux d'intérêt de marché qui causent les fluctuations de l'activité économique ; or, ces disparités sont le produit d'un déséquilibre entre l'offre et la demande de monnaie pour un niveau de prix donné, leur existence suppose donc une lenteur dans l'ajustement des prix.

Publications

  • 1987,
    • a. "The Yield on Money Held Revisited: Lessons for Today", Market Process, Vol 5, n°1, Spring, pp18–24
    • b. avec Lawrence H. White, "The Evolution of a Free Banking System", Economic Inquiry, 25(3), pp439–457
  • 1989,
    • a. The Analytical Framework of the Real-Bills Doctrine, Journal of Institutional and Theoretical Economics, 145.3 (September), pp489-507
    • b. "Legal restrictions, financial weakening, and the lender of last resort", Cato Journal, 9 (2), Fall, pp429-459
  • 1990,
    • a. Monetary Equilibrium and the Productivity Norm of Price-Level Policy, Cato Journal 10 (Spring/Summer): 265–87
    • b. avec Lawrence White, Laissez-Faire Monetary Theorists in Late Nineteenth Century America, Southern Economic Journal, Vol. 56, No. 3 (Jan.), pp774-787
    • c. Short-Changed in Chile: The Truth about the Free-Banking Episode, Austrian Economics Newsletter, 11 (1)
    • d. avec Donald J. Boudreaux, "L. Albert Hahn: A Precursor of Keynesianism and the Monetarist Counterrevolution", History of Political Economy, Summer, 22(2), pp261-279
  • 1991, avec Kurt Schuler et Joseph Sinkey Jr, Replacing the Ruble in Lithuania : Real Change Versus Pseudoreform, Policy Analysis, N°163 (October 28), The Cato Institute, Washington D.C.
  • 1992,
    • a. The Ecu Could Stabilize Eastern Currencies, The Wall Street Journal, January 9, pA12
    • b. “Bank Lending ‘Manias’ in Theory and History”, Journal of Financial Services Research, 6, pp169–186
  • 1994,
    • a. avec Lawrence White, “How Would the Invisible Hand Handle Money?,” Journal of Economic Literature, Vol 32, n°4, décembre, pp1718-1749
      • Repris en 1996, In: George Selgin, Bank Deregulation and Monetary Order, London: Routledge, pp15-56
    • b. On Ensuring the Acceptability of a New Fiat Money, Journal of Money, Credit, and Banking, vol. 26, n°4, pp808-26
    • c. Free Banking and Monetary Control, Economic Journal, 104 (427), pp1449-1459
  • 1996,
    • a. Salvaging Gresham’s Law: The Good, the Bad, and the Illegal. Journal of Money, Credit and Banking, 28(4): 637-49
    • b. avec Lawrence White, In Defense of Fiduciary Media—or, We are Not Devo(lutionists), We are Misesians, The Review of Austrian Economics, Vol 9, n°2, pp83-107
    • c. "Bank Deregulation and Monetary Order", London: Routledge
  • 1997, Less Than Zero : The Case for a Falling Price Level in a Growing Economy, IEA Hobart Paper n°132
  • 1999, avec Lawrence H. White, A Fiscal Theory of Government’s Role in Money, Economic Inquiry, Vol 37
  • 2000,
    • a. Should We Let Banks Create Money?, Independent Review, 5(1), Summer, pp93–100
    • b. avec Peter G. Klein, Menger’s Theory of Money: Some Experimental Evidence, In: John Smithin, dir., What Is Money?, London: Routledge, pp217–234
  • 2003,
    • a. "Adaptative leaning and the Transition to Fiat money", Economic Journal, Vol 113, pp1417-165
    • b. “The Banknotes of Somalia, Part 1”, International Bank Notes Society Journal, 45(1)
  • 2005, avec Lawrence H. White, Credible Currency: A Constitutional Perspective, Constitutional Political Economy, Vol 16, mars, pp71–83
  • 2008, Good Money: Birmingham Button Makers, the Royal Mint, and the Beginnings of Modern Coinage, 1775–1821, Ann Arbor: University of Michigan Press

Liens externes

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